“新美国证券交易委员会通讯社”最新发声：面对通胀利好 美国证券交易委员会还在犹豫什么？

有道联社7同月24日讯（校对 史正丞）随着加拿大证券交易委员但会7同月汇率决议转回最后的倒计时，被誉为“一新加拿大证券交易委员但会通讯社”的熟知宏观国策记者尼克·蒂米维特在星期四最一新所发宣称，加拿大证券交易委员但会并无法准备宣布抗通涨战役胜利的准备。

作为时代背景，迄今美国市场之前对加拿大证券交易委员但会本周在此之后加息25个基点达成共识，但对于联邦基金会汇率区间升至5.25%至5.50%后的走向并无法想像中所大的把握。以CME“加拿大证券交易委员但会观察”工具为例，美国市场定价比如说的预期揭示，虽然以当年无法人会确信加拿大证券交易委员但会年中所还但会降息，但也不想像中所确信他们还能再搞得一次加息。

（12同月FOMC国策汇率预期，相关联：CME） 蒂米维特指出，迄今加拿大证券交易委员但会货币国策的博弈，主要临近在两个方面。一方面，一些加拿大证券交易委员但会国策具体来说和提出者确信，在疫情对住房、小汽车等定价的天气系统减缓后，通涨原本早就某种程度开始走弱。他们惧怕根基定价的压力将接下来下去，需要加拿大证券交易委员但会适当性加息，并在极高的当年面维系更久。

另一派提出者则确信，加息派比如说了工商业放缓本身就但会拉低通涨的可能会，而且通涨本身的北行，也但会令实际（经通涨调节后）汇率在尚未来但会几个同月处在极高的当年面。

退休金增长速度打算被选为众所周知博弈

对于通涨当年景，劳动力系统美国市场状态正是各方分歧的焦点。虽然加拿大的本体通涨年率在来年6同月之前跌至5%以下，但反对敌视国策的提出者确信，按照加拿大工商业迄今挽回的曲率半径，叠加足以高的所需，没法反对通涨率能在尚未来但会数年中所重回2%的国策期望。尽管有数些每天晚上有关“加拿大工商业着陆器”的论调慢慢地升温，但这批人仍确信降通涨需要广泛的工商业放缓。

作为加息派的主要论据，加拿大打工人的退休金增长速度即便如此与国策期望不匹配。蒂米维特解释称，加拿大证券交易委员但会官员可能但会把3.5%的年退休金增长速度与2%-2.5%的通涨进行挂钩，完全相同生产力增长速度1-1.5个百分点。

然而来年1至3同月的加拿大薪资增长速度达到5%，二季度的统计数据则要到7同月28日出炉。

由于退休金增长速度这件不想本身就是劳动与资方进行的动态博弈，没法用差分的方式也进行据信。例如，过去两年退休金增长速度之外跑回输通涨的劳动，确实主动在劳动力系统美国市场即便如此缓和的时代背景下在此之后接受最小曲率半径的涨薪？

当年纽约联储主席罗森贝尔举例称：“大多数被告知下次退休金将接下来增窄3.5%的人至少但会考虑，如果我去其他地方，能否得到极高的退休金？”

而且作为本轮通涨波澜最直接的自已，那些“自下而上”的深入研究逻辑——通过房租、二手车降价来据信通涨的方式也，在过去几年都无法获得好的结果。

哈佛大学提出者Karen Dynan，2021年的经验是一个强烈的警醒，极其非议特殊的故事，而忽视根本原因的根基力量是有效用的。两年当年，提出者们确信独特且急剧的定价上涨但会迅速翻盘，这导致他们忽视了强大的根基所需，而今日即便如此有很大的根基动力系统。

当然，一些劳动力系统美国市场冷凝的迹象，也给另一派提出者备有了证词。

的首席加拿大提出者Jonathan Pingle回应，统计数据揭示，以当年失业工人见到一新社会活动的间隔时间打算坏窄，学术机构员工的社会活动间隔时间和尚未填补社会活动岗位也在接下来增窄，这些都说明劳动力系统美国市场是在真正地放缓。

根据统计，来年当年6个同月加拿大学术机构大约招募人数上升至21.5万人，较月内上半年的43.6万和下半年的31.7万在此之后放缓。

Pingle回应，如果尚未来但会几个同月招募统计数据即便如此维系在20万人上下，加拿大证券交易委员但会其本质有适当性维系国策汇率的底气。但反过来说，一旦招募统计数据在此之后按照现有的21世纪上升，加拿大证券交易委员但会之后将面临僵硬的权衡：他们或许想如何限制工商业。

在来年6同月时，加拿大证券交易委员但会曾预测年中所还有2次加息，但以当年的可能会与曾经又有了相差。考虑从以当年到9同月FOMC但会议还有两个同月，本周的确不存在在此之后辩一辩国策路径的空间。

Karen Dynan回应，在通涨和工商业活动接下来北行的时代背景中所，官员们可以就适当性加息确实还有适当揭开争辩。而通涨统计数据本身也给加拿大证券交易委员但会更加耐心备有了空间。

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