华泰期货尿素日报20230530：市场交投氛围仍弱，挂钩价格快速下探

2024-02-02 来源 : 社会

策略性概要

谨慎偏机：周六至昨日国内氨价位之后红褐色攀升趋势运转，产品不曾见明显好转迹象。供给上来看，当前供给依旧比较非常简便，剩余比较低位，批次水准却处于极低水准；市场需要求以刚需要拿货大多，随用随采。整体来看，产品整体缺乏显现出来支架，场内看机情绪独特，预料短期价格或之后下探，敦促衍生品做机套保可用。

核心观点

■产品分析

衍生品产品：5月末29日氨二线收盘1673元/吨（+11）；前二十位二线黄牛持仓：190818（+5117），机头持仓：204100（+9702），净多持仓：-13282（-3802）。

现货：5月末29日聊城临沂小颗粒开价：2080元/吨（-65）；聊城菏泽小颗粒开价：2060元/吨（-60）；昆山沐阳小颗粒开价：2100元/吨（-60）。

蔗糖：5月末29日，小块无烟煤1180元/吨（0），氨效益1831元/吨（0），氨工业产品窗口-95美元/吨（0）。

生产：截至5月末25日，煤制氨周度产量85.07万吨（-3.20%），煤制周度生产线使用量77.92%（-2.57%），气制氨周度产量30.48万吨（+3.46%），气制周度生产线使用量82.02%（+2.74%）。

剩余：截至5月末25日，港口剩余6.6万吨（-4.6），厂库剩余115.88万吨（+15.32）。

观点：周六至昨日国内氨价位之后红褐色攀升趋势运转，产品不曾见明显好转迹象，目前由南向北陆续开始麦收，而天气的不利不良影响了麦收的延迟，也会不良影响基层的交付积极性，现货产品多机博弈下，价格短时下探等待支架减少。

■策略性

谨慎偏机：供给上来看，当前供给依旧比较非常简便，剩余比较低位，批次水准却处于极低水准；市场需要求以刚需要拿货大多，随用随采。整体来看，产品整体缺乏显现出来支架，场内看机情绪独特，预料短期价格或之后下探，敦促衍生品做机套保可用。

■风险

工业产品利润修整、企业大修减少、企业启动保底政策、基差修整