美国银行最新美股策略：做多“老头子”看空“朋友们”

无能为力在可预见未来中的不间断属于高位的政策收益率，和各类国有资产价位的现况，花旗银行的思路师为美香港股市场开出了一个十分像是的思路：做多与老年新一代（通常指1946年至1964年密切关系出生的新一代人）有关的股票，同时游走那些年纪更小的墨西哥人（80、90后等）消费品能力密切相关的所持。

作为“小伙子”们的一员，花旗银行定量思路咨询公司Ohsung Kwon解读所称：“加拿大的千禧新一代那时候不缘故可能实际感受到了加息周期的不良影响，而老年人则不缘故突出。我们那时候仍要试图开始见证这两个群体的更大差异。”

这个思路也部分解读了近些早先加拿大宏观经济统计数据“成行不走较厚”的原因——美联储将收益率持续保持在高位，转换加拿大政府不间断推高赤字，引发无风险回报率不间断走高。这也使得财富积累更加扎实的融资得到源源不断的现金流，而在几年此前低收益率、乃至零收益率时期，更多的红利并没有带来显著差异的回报。

（加拿大1年期央行回报率周等分，举例：TradingView）

根据花旗银行的统计数据，在这样的财富趋势下，那时候加拿大的消费品统计数据中更为大的上面都要靠“老年新一代”以及他们的晚辈来消费品。与此同时，加拿大的80、90后不缘故可能开始减少支出，会员卡的利益冲突率也开始下跌。

那具体到金融业海沟呢？

美银并不认为，按照加拿大老年人的消费品惯用，健康卫生和影音海沟是最也许得益的。家装海沟也也许得益，因为“老年新一代”的生命期较以往来得加长，同时在当此前借贷收益率属于高位的精神状态下，换房就意味著重新考虑之此前的较贵借贷收益率。

反过来看，诸如时髦消费市场、服饰零售服装品牌这样相当严重依赖许多人消费品的金融业个股，那时候仍要陷于强势的逆风。

（加拿大老年人消费品调查，举例：花旗银行）

美银也援引AARP的统计数据所称，货轮的业务也是来得偏重于“老年新一代”的的业务，接近4成的货物来自于这个年龄范围内。对于50岁以上的墨西哥人来说，旅游也是可选消费品中排名榜来得靠此前的规章。事实上，这种直觉不缘故可能出那时候香港股市中，即便依然三个月末香港股市重回震荡，但标普500旅馆、游乐园和货轮公司指数上半年至今的增幅仍接近30%。

（标普500旅馆、游乐园和货轮公司指数，举例：MarketWatch）

除此之外，美银也写道了加拿大运通，与其他会员卡公司的区别是，同龄墨西哥人本来用他们家的服务。

质疑的声音

对于这种思路，华尔街也传出了一些“刻舟求剑”的质疑，特别是忽略了财富的代际承继这一条件。

波士顿Bone Fide Wealth的公司总裁Douglas Boneparth指出：“专注于老头子们喜欢的外面，而忽视许多人。我并不认为这种做法是滑向冰上，而不是冰上要去的；也。从长期投资的角度来看，如果加拿大许多人会拿到显著的财富转移，为何不去明了他们的偏好和消费品惯用呢？”

虽然有争议，但多于目此前为止，花旗银行依然并不认为老年新一代的国有资产和支出足以可维持消费品统计数据。这家银行的宏观统计学家不缘故可能重新考虑了此此前有关宏观不景气的得出结论，那时候对消费品支出和香港股市的广泛此前景拥有更加积极的态度。

Kwon回应：“那时候每个人都在讨论消费品者本金在减少，但它们仍是传染病此前的两倍，这还只是情节的一部分。你必须再来整个持续性，整个国有资产负债表——消费品者的国有资产负债表像是依然很惊人。”

本文源自财联社