东方证券：给予卫宁健康购回评级，目标价位18.85元

2021-12-07东方证券股份有限一些公司浦俊懿,徐陈家对卫宁健康(300253,股吧)展开研究成果并发布了研究成果份文件《改装成WiNEX+MY这两项，基于小型化时厂家慢速SaaS化时进程》，本份文件对卫宁健康给出买入估价，指出其远距离平价为18.85元，当在此之前股价为15.01元，预期上涨幅度为25.58%。

卫宁健康(300253)

事件：一些公司公告长须变来得部分募集资金来源用途，将原计划改装成“云医这两项”的近1.92亿元同类型部系统设计于WiNEXMY这两项。据介绍，WiNEXMY将以APP方式一站式伤者，该厂家依托一些公司现有厂家WiNEX实现四楼与堂前子系统的无缝对接。

基本论点

WiNEXMY延展一些公司十六进制卫生厂家功能与一幕，来得符合卫生企业拓展趋势与需求量。基本上院所IT子系统主要开始运行在局域网中，其系统设计一幕、功能都受到一定限制，而WiNEXMY可以实现四个“同类型伸展”：伸展堂前四楼同类型一幕，打破时空限制；伸展外科、科研院所、协同、管理等同类型经营范围接头；伸展医生、护士、天和等多种客户端配角；伸展患者诊在此之前诊中诊后同类型长周期。我们指出，WiNEXMY可以降低卫生一站式的十六进制化时高水平，满足企业今后的拓展需求量。

WiNEXMY基础扎实，今后可与WiNEX基本厂家成型协同联动。一些公司2020年4月底面世的同类型小型化时疗养院信息化时厂家WiNEX通过1个普门+X个一幕提供商的高效率管理模式和微一站式、容器化时等云化时不同之处，降低卫生基本经营范围子系统能力，而WiNEXMY则可以借助于与院端WiNEX网络服务的连接成型厚底座+轻系统设计的管理模式，在卫生数据、卫生流程打通的同时，为伤者日常工作以及患者的诊疗带来更大的新颖机会与趣味有所改善。

SaaS方式上适度有所改善一些公司经营范围方式上，带入属于自己经营范围空间。与基本上卫生信息化时厂家主要无视这两项制交付不同，WiNEXMY无视的是SaaS化时的交付方式上，按一些公司目在此之前规划，WiNEXMY将有基础/高级/本科三种版本，分别按19/49/99（元/月底/人）收费，2024和2029年末在此之前分别原订紧贴100和1400家疗养院、伸展10余万和100余万客户端，到2029年原订周内盈利3.5亿元。

财务得出与投资建议

我们指出WiNEXMY符合卫生企业拓展方向，也发挥了一些公司WiNEX的高效率压倒性，将对一些公司的效益降低与盈利为数扩展发挥尽力依赖性。不考虑此次冲击，得出21-23年EPS为0.29/0.42/0.61元，维持2021年65倍PE的远距离估值高水平，相关联远距离价18.85元，维持买入估价。

危险性提示

新厂家紧贴不及预期危险性；企业竞争加剧危险性。

该股最近90天内共有18家机构给出估价，买入估价15家，增持估价3家；基本上90天内机构远距离均价为18.97；证券之星辰估值比对工具推测，卫宁健康（300253）好一些公司估价为3.5星辰，好市价估价为2星辰，估值综合估价为2.5星辰。(估价范围：1 ~ 5星辰，略低于5星辰)